农民山泉降速：价格战伤及毛利率，中心事务“水”营收大幅下滑

发布时间：2025-05-15　点此：863次

本报（chinatimes.net.cn）记者周梦婷北京报导

近年来开展甚猛的农民山泉，在本年2月底遭受舆情冲击后，影响闪现了出来。依据8月27日该公司发布的中报，本年上半年，其营收净利润同比增速皆降至8%左右，是近三年来成绩增速最低的。

中报发布次日，农民山泉股价跌了10.43%，其股价收报27.05港元/股，跌10.43%，总市值3042.17亿港元。本年4月23日，农民山泉推出绿瓶纯洁水，不久后该公司股价便一路动摇下滑，到8月28日，三个月时刻股价累计跌38%。

在农民山泉营收放缓的背面，是其中心事务包装饮用水的大幅度下滑，本年上半年，该事务营收同比下滑了18.3%，关于下滑原因，农民山泉直指是受本年2月底开端的舆情影响。不过近两年，该公司包装饮用水营收增加就已开端呈现疲态，本年4月份，农民山泉推出新品绿瓶农民山泉加码该事务，但由于推出时刻尚短，从半年报成果来看，此产品作用还没有闪现出来。

包装饮用水营收大幅下滑

此前三年一向坚持较高成绩增加的农民山泉，在本年放缓了脚步。本年上半年，其完成营收221.73亿元，同比增加8.4%；完成净利润62.4亿元，同比增加8%。而在2021年至2023年，农民山泉成绩一向坚持较快开展，营收别离同比增加29.8%、11.9%、28.4%；净利润同比增速别离为35.7%、18.6%、42.2%。

此次农民山泉营收增速的放缓，与中心事务包装饮用水的营收下滑有关。农民山泉旗下事务首要包含包装饮用水、茶饮料、功用饮料、果汁饮料等。2024年上半年，该公司包装饮用水事务收入为85.31亿元，同比削减18.3%，营收占比也再次降至38.5%。作为比照，2021年至2023年该事务的营收占比别离为57.4%、54.9%、47.5%。

近两年来，农民山泉包装饮用水事务体现一向稍显乏力。抛开2020年，2018年至2021年，该事务皆坚持了同比15%以上的增加，但2022年开端增速显着放缓，当年同比仅增7.1%，2023年同比增速微有回暖到达10.9%，但仍旧无法比拟之前的高增加。

关于本年上半年包装饮用水营收下滑，农民山泉在其相关工作人员提供给《华夏时报》记者的材猜中表明，自2月底开端，网络上呈现很多对农民山泉和创始人的言论进犯和歹意诽谤，对品牌及出售产生了严峻的负面影响，使得农民山泉包装饮用水产品营收初次呈现大幅跌落。

本年2月底，娃哈哈创始人宗庆后离世后，由于与娃哈哈之间的商战往事被网络爆炒，农民山泉遭受上市以来的最大言论风云。在上述提供给本报记者的材猜中，农民山泉直言，“这份中期成绩公告第一次显现了网络谣言和财政体现的相关，舆情前2024年的1月份和2月份，农民山泉瓶装水出售收益较去年同期增加19.0%，而上半年包装饮用水产品收益较去年同期下降18.3%。”

关于此次农民山泉包装饮用水营收下滑，凌雁办理咨询首席咨询师、餐饮行业剖析师林岳对本报记者剖析以为，“首要是商场竞赛加重，不少饮用水品牌参加赛道，另一方面农民山泉的产品自身也到了需求晋级焕新的阶段。”

夏日“价格战”的坏处

当时包装饮用水范畴的竞赛正在不断加重，该范畴的另一巨子怡宝母公司华润饮料IPO现在已取得港交所同意，行将登陆资本商场。除此之外，这个范畴还有娃哈哈、今麦郎、景田、康师傅、一致等饮料巨子。

为助力包装饮用水事务增加，本年4月份，农民山泉推出了绿瓶纯洁水产品，是该公司继续24年专心出产饮用天然水之后初次触及纯洁水赛道。为获取竞赛力，本年618期间农民山泉首先敞开了包装水范畴的价格战，据商场揭露信息，本年618期间，农民山泉官方旗舰店绿瓶纯洁水550ml12瓶装的价格，降到了9.9元/提，均匀一瓶0.825元。本年夏日，本报记者在造访时了解到，农民山泉绿瓶纯洁水促销活动做的如火如荼，550ml12瓶装的绿瓶纯洁水促销价一度为8.9元，相当于每瓶0.74元。

而这种做法也成为农民山泉全体毛利率下滑的原因之一。依据财报，本年上半年，农民山泉毛利率为58.8%，较去年同期的60.2%下降1.4个百分点，该公司表明，首要影响要素包含纯洁水产品新品上市促销的影响、包装饮用水产品销量下降带来固定成本分摊上升以及果汁质料价格的上升。

农民山泉敞开“价格战”的一起，其出售及分销开支也保持了增加。本年上半年，农民山泉出售及分销开支为49.71亿元，同比增加5.9%。该公司在财报中进一步表明，陈述期内广告及促销开支比照去年同期有所提高，但物流费率受产品出售量的品项结构影响有所下降，因而出售及分销开支占总收益的比重为22.4%，较去年同期下降0.5个百分点。需求留意的是，2021年至2023年，该公司出售及分销开支占总收益的比重一向在下滑，别离为24.4%、23.5%、21.8%。

关于农民山泉绿瓶包装水的未来开展，林岳对本报记者剖析以为，“农民山泉绿瓶的推出必定程度上加重了竞赛，头部品牌打价格战自身具有优势，但不是一个好的战略，由于低端商场现已满足拥堵。关于农民山泉来说更应该走高端道路。”

责任编辑：黄兴利主编：寒丰

告发/反应